北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(shù)基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基(jī)金公告(gào)可投资(zī)于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内(nèi)依法发行上市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转(zh公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表uǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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