近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qiá一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗n)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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